“Vale a pena aplicar em Fundos Imobiliários para me capitalizar para compra de um apartamento no futuro?”

Fernanda Kubrusly, CFP®, responde:

Caro leitor,

Fundos de investimentos imobiliários (FIIs) são instrumentos que combinam o mercado financeiro com o mercado imobiliário, afinal são fundos que investem majoritariamente em ativos imobiliários, tais como escritórios, galpões, agências bancárias, shopping centers, empreendimentos residenciais, imóveis utilizados por universidades, hospitais, além de ativos financeiros com lastro imobiliário, como a LCI (letra de crédito imobiliária) e o CRI (certificado de recebíveis imobiliários). Os FIIs são negociados na bolsa de valores, o que significa que ao investir seu dinheiro neste fundo, é possível perseguir dois tipos de ganhos:  o rendimento periódico por conta dos aluguéis pagos pelos inquilinos dos imóveis (isento de imposto de renda para o investidor pessoa física), ou a valorização da cota (sendo o ganho de capital tributado em alíquota de 20% independentemente do prazo).

Os fundos imobiliários são uma alternativa interessante para quem busca diversificação da carteira de investimentos ou tem interesse na exposição ao mercado imobiliário. Esse instrumento é especialmente interessante para quem ainda não tem ou não quer dispor da quantia necessária para a compra de um imóvel, mas busca um investimento que lhe forneça renda periódica sem se preocupar com os custos, riscos e burocracia que envolvem a compra de um imóvel diretamente, como aquisição e registro, manutenção, impostos e até mesmo dedicação ao inquilino.

Ao mesmo tempo, os fundos imobiliários podem ser considerados um instrumento de investimento para quem deseja desenvolver um planejamento financeiro de longo prazo para se capitalizar a fim de adquirir um imóvel ou outro bem no futuro. As cartas de gestores e relatórios periódicos dos fundos imobiliários podem conter informações relevantes que permitem ao investidor se familiarizar com o setor, principalmente com temas ligados à vacância e liquidez.

Outro fator que os fundos imobiliários favorecem quem investe no longo prazo é o acompanhamento dos índices de inflação que corrigem os aluguéis, geralmente sendo o IGPM e o IPCA. Portanto, a renda distribuída acompanha os índices que vão influenciar no preço do imóvel a ser comprado no futuro.

No cenário de taxa de juros baixa, é comum perceber um aumento no interesse por ativos imobiliários, uma vez que o setor como um todo se beneficia do maior apetite ao crédito, mas é importante alertar que o investimento em fundos de imóvel(is) comercial(is) diverge de investimento direto em um imóvel residencial, tanto pela característica dos imóveis ou localização como pela gestão profissionalizada do portfólio de um FII, que passa pelo crivo do setor financeiro e da CVM.

Embora seja um investimento com alta liquidez, é importante frisar que ao investir em fundo imobiliário, o planejamento financeiro e o foco no longo prazo são fundamentais, o que exige disciplina e paciência do investidor para suportar a volatilidade do investimento, pois, ao contrário de produtos conservadores de renda fixa do mercado financeiro, os fundos imobiliários podem apresentar resultados negativos. O investidor pode, inclusive, distribuir seu investimento em mais de um FII como estratégia de diversificar e mitigar a volatilidade. Vale apontar que se os rendimentos periódicos forem reinvestidos, serão adquiridas novas cotas e o investidor deve se atentar ao preço da cota adquirida para poder calcular o ganho de capital ao vender sua posição para fins tributários, visto que é responsabilidade do investidor apurar o imposto a ser recolhido.

Optar pela diversificação de fundos ou visar o investimento em fundos com portfólios diversificados e com gestão ativa de um gestor renomado são as escolhas mais seguras para quem está começando nesta modalidade de investimento. Ao escolher um fundo imobiliário para investir, não deixe de contar com o auxílio de profissional experiente na área que possa lhe fornecer informações relevantes para esta tomada de decisão, respeitando seu perfil de investimento.

Portanto, o investimento em FII pode ser um instrumento que permita que o seu capital sofra variação positiva em longo prazo que lhe permita acumular um montante suficiente para a então aquisição do imóvel desejado. Se o leitor tiver familiaridade e vontade de se expor ao mercado imobiliário e encontrar um fundo que atenda suas expectativas de diversificação e gestão, no longo prazo pode sim ser uma opção para capitalizar-se para compra de um imóvel, ciente de que o valor da cota pode flutuar no período e, portanto, não seria indicado especular ou investir pensando em curto prazo.

Fernanda Kubrusly é planejadora financeira pessoal e possui a certificação CFP® (Certified Financial Planner), concedida pela Planejar – Associação Brasileira de Planejadores Financeiros. E-mail: [email protected]. 

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Texto publicado no site Época Negócios em 11 de dezembro de 2018